Trading directionnel (Le)

Comment le discret John W. Henry s'y est-il pris pour gagner une fortune qui lui permit de s'offrir l'équipe de baseball des Red Sox de Boston, gagnante des World Series en 2004 ? Comment des traders quasi inconnus du grand public comme Keith Campbell, Jerry Parker ou Salem Abraham s'y sont-ils pris pour accumuler des richesses considérables tant sur des marchés haussiers que sur des marchés baissiers ? Leur dénominateur commun c'est qu'ils font tous du trading directionnel - la seule stratégie d'investissement qui permette de gagner avec constance sur toutes les formes de marchés, à la hausse comme à la baisse. Aujourd'hui, l'un des grands experts en suivi de tendance lève le voile sur ces méthodes et nous montre comment elles fonctionnent.

Michael Covel est le président de Trend Following, une société de conseiller boursier. Il a consacré des années de recherche à savoir ce qui fait la spécificité des plus grands traders directionnels de la planète. Sa connaissance des méthodes de suivi de tendance en fait un consultant prisé pour hedge funds, banques et gros traders particuliers à la recherche de stratégies de trading alternatives. Covel écrit aussi pour de nombreuses publications professionnelles comme Your Trading Edge, Futures and Options Magazine et International Petroleum Finance. Il a été interviewé et cité dans les plus grandes publications financières.

Table des matières
Sommaire
AVANT-PROPOS À L'ÉDITION FRANÇAISE
PRÉFACE
REMERCIEMENTS

PARTIE I
CHAPITRE 1 - LE TRADING DIRECTIONNEL

• Le marché
• Gagner et perdre
• Investisseur ou trader : comment voyez-vous le monde ?
• Fondamental ou technique : quel genre de trader êtes-vous ?
• Trading discrétionnaire ou mécanique : comment décider ?
• Intemporalité
• Le trading directionnel a-t-il changé ?
• Le modus operandi du trading directionnel : suivre les prix
• Suivre la tendance
• Gérer ses pertes
• Conclusion
• Points clés

CHAPITRE 2 - LES GRANDS TRADERS DIRECTIONNELS

• Bill Dunn
• Points clés
• John W. Henry
• Points clés
• Ed Seykota
• Points clés
• Keith Campbell
• Point Clé
• Jerry Parker
• Salem Abraham : un pionnier du Texas
• Points clés
• Richard Dennis
• Points clés
• Richard Donchian
• Le père du suivi de tendance
• Points clés
• Points clés

PARTIE II
CHAPITRE 3 - LES HISTORIQUES DE PERFORMANCES

• Le rendement absolu
• La peur de la volatilité et la confusion entre risque et volatilité
• Les drawdowns
• La corrélation
• La nature d'un jeu à somme nulle
• George Soros réfute l'idée du jeu à somme nulle
• Points clés

CHAPITRE 4 - TRADING DIRECTIONNEL ET ÉVÉNEMENTS MAJEURS
Événement N°1 : La bulle boursière
Événement N°2 : L'effondrement de Long Term Capital Management
Événement N°3 : La contagion asiatique et Victor Niederhoffer
Événement N°4 : L'explosion de la Banque Barings
Événement N°5 : Metallgesellschaft
Quelques pensées pour finir
Le prochain orage
Points clés

CHAPITRE 5 - BASE-BALL : PENSER EN DEHORS DE LA BOÎTE DU BATTEUR

• Le home run
• Moneyball et Billy Beane
• John W. Henry entre en jeu
• Pedro conserve son poste
• Points clés

PARTIE III
CHAPITRE 6 - LE COMPORTEMENT HUMAIN

• La théorie des perspectives
• L'intelligence émotionnelle : Daniel Goleman
• Charles Faulkner
• La tribu de trading d'Ed Seykota
• La réponse c'est la curiosité pas les diplômes
• S'engager à faire du succès une habitude
• Points clés

CHAPITRE 7 - LA PRISE DE DÉCISION

• Le rasoir d'Occam
• Prise de décision rapide et économe
• Le dilemme de l'innovateur
• Le processus comparé au résultat
• Points clés

CHAPITRE 8 - LA SCIENCE DU TRADING

• La pensée critique
• La théorie du chaos : linéarité ou non linéarité
• Laisser jouer la mécanique des intérêts composés
• Points clés

CHAPITRE 9 - LES SAINT GRAAL

• L'achat-conservation
• Le roi de l'achat-conservation : Warren Buffett
• Seuls les perdants font des moyennes à la baisse
• Krachs et paniques : nos plans de retraite
• Wall Street : paralysé par l'analyse
• Quelques pensées pour la fin
• Points clés

PARTIE IV
CHAPITRE 10 - LES SYSTÈMES DE TRADING

• Risque, rendement et incertitude
• Les cinq questions pour un système de trading
• Votre système de trading
• Questions fréquemment posées
• Points clés

CHAPITRE 11 - CONCLUSION

• Il faut du temps pour accepter les règles
• Accuser le jeu
• Comprendre le jeu
• Faible effet de levier, faible rendement
• La fortune sourit aux audacieux

APPENDICES
A - TRAITS DE CARACTÈRE DE TRADERS QUI RÉUSSISSENT
B - MODÈLES DE TRADING DIRECTIONNEL
C - EXEMPLE DE SYSTÈME DE TRADING TIRÉ DU LOGICIEL TRADING RECIPES
D - THÉORIE MODERNE DE PORTEFEUILLE ET COMPTES GÉRÉS DE FUTURES
E - QUESTIONS CRUCIALES POUR LES SYSTÈMES DE TRADING
RESSOURCES
NOTES DE BAS DE PAGE